債火燒法國 再拖惹大禍

五毛死全家

盡管評級公司澄清無意降低法國主權評級，法國銀行亦力證業務穩健，但法國股市仍連日遭力沽，反映信心脆弱下，歐債之火由歐豬小國燒向歐豬大國，現更燒往法德兩強。兩國若再拖拉，不決斷解決歐債危機，恐生大禍。

信心不斷削弱 債火燒連環船

法國是歐元區經濟第二大國，較意大利更「大得不能倒」，今年其首季經濟增長亦達百分之二點二，遠勝歐豬五國，故要衝倒法國實不容易。惟法國總統薩爾科齊仍緊急張羅，昨表明一周內交出減債計劃，並將在下周二與德國總理默克爾會商，交出應對金融危機的共同計劃。此因她本身有脆弱之處，更因人心虛怯下，被衝倒並非不可能。

其一，法國負債總額在歐元區僅次意大利，其債務與國內生產總值（GDP）的比率，高逾八成一，本年度財赤估計亦高達GDP的百分之五點八，財政並不健康。

其二，法國銀行業持有大量歐豬債務，持有希臘資產規模更是全歐之冠，歐豬一旦倒下或債務重組，法國銀行將受重挫，屆時法國政府被迫包底，將衝擊政府財政。

其三，更重要的是在市場信心脆弱下，即使是謠言，亦可觸發恐慌性的雪崩效應。

究其底蘊，法國之所以亦受質疑，皆因歐盟過去三年無力治理歐債危機，市場見歐盟一次又一次拖延與失敗，每次非到迫不得已、拖無可拖，都不會合力紓緩危機，但所施之法既只半桶水，又只求拖延時間，根本未有面對、解決問題。市場信心就如此不斷削弱、消耗，令歐債危機由希臘等歐豬小國，蔓延至意大利與西班牙這些歐豬大國，現更自食其果，令歐債危機開始燒向法、德此歐元兩強。

歐盟已站在十字路口，若法、德兩強因火燒身的危機感，不再拖拉，能斷然推出措施揹起歐債重擔，協助弱國一方面削赤，另一方面整頓及強化經濟基礎，將危機止於歐豬小國，那歐債危機還可望終止。

過去屢誤時機 德法莫只自救

若法德兩強與其國民仍如過往般只顧自己，法國只設法自救、德國拒為盟國解困，挽救繼續半心半意，那歐債之火不單難望及早熄滅，更因市場信心不斷削弱，可能猛火燒歐豬大國後，直撲法德，那時再出重招恐怕已太遲，除整個歐元區經濟重挫外，歐元恐亦無法逃過解體的厄運，法德過去延誤時機，現不能一錯再錯。